Por Camila Grigera Naón

O bitcoin (BTC) voltou a disparar. A criptomoeda ultrapassou os US$ 80 mil em agosto pela primeira vez desde maio, mas não foi o único criptoativo a registrar fortes ganhos. A Hyperliquid, plataforma descentralizada de negociação de contratos futuros perpétuos, atingiu o recorde de US$ 75, levando seu token HYPE a acumular valorização superior a 195% no ano, segundo dados da CoinGecko.

Os ganhos da Hyperliquid têm atraído uma parcela do mercado que, de outra forma, poderia ter direcionado recursos ao bitcoin, segundo Ish Asad, analista de pesquisa da gestora de fundos de índices de criptomoedas Bitwise Investments.

A Hyperliquid, que permite aos usuários negociar por meio de carteiras de autocustódia, em vez de uma corretora centralizada tradicional, tornou-se uma força relevante no mercado de derivativos de criptomoedas ao longo do último ano.

No primeiro trimestre de 2026, a plataforma movimentou mais de US$ 633 bilhões em volume combinado de negociações à vista e de futuros perpétuos (contratos de compra e venda que não vencem), mais de seis vezes o total registrado no segundo trimestre de 2024, segundo a gestora VanEck.

O crescimento da plataforma tem "sugado volume" das compras diretas de criptomoedas menores. Os contratos futuros perpétuos permitem que investidores especulem sobre o preço de uma criptomoeda, muitas vezes utilizando alavancagem, sem precisar comprar ou manter o ativo diretamente, o que torna a plataforma atraente para traders (profissional do mercado financeiro que realiza a negociação de ativos) mais ativos.

"Agora, praticamente toda a negociação de criptomoedas acontece na Hyperliquid, então a maioria dos outros criptoativos está recebendo menos pressão compradora", acrescentou Asad.

A valorização mais recente da Hyperliquid ocorreu dois dias depois de o presidente norte-americano, Donald Trump, afirmar que seu governo estava trabalhando para levar a plataforma aos Estados Unidos.

"Entendo que Mike (Selig, presidente da CFTC, a Comissão de Negociação de Contratos Futuros de Commodities, na sigla em inglês) também está trabalhando para trazer a Hyperliquid aos Estados Unidos de maneira totalmente compatível com as regras e dentro da legalidade, trabalhando muito para isso", disse Trump, durante um evento na Casa Branca.

Por trás da alta

Apesar de a Hyperliquid estar desviando parte do capital que poderia ser destinado a compras diretas de bitcoin, a criptomoeda ainda acumulou valorização de quase 25% na última semana.

Fatores macroeconômicos, incluindo o recente anúncio do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos sobre recompra de títulos públicos, ajudaram a iniciar o movimento de alta, mas Asad afirmou que as liquidações de posições vendidas (exposições que apostam na queda do ativo) foram responsáveis pelo avanço mais recente do bitcoin.

Quando o bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 64 mil, traders tiveram US$ 1,3 bilhão em posições vendidas liquidadas em apenas um dia. Outros US$ 1 bilhão em posições vendidas contra o bitcoin foram liquidados nas 48 horas seguintes, elevando o total da semana para US$ 4,5 bilhões, segundo a Bitwise.

Na liquidação de posições vendidas, o investidor precisa comprar o ativo no mercado a vista para "pagar" aquilo que ele havia vendido apostando em sua queda.

Desdobramentos políticos também ajudaram a sustentar a valorização. Em uma reunião com representantes da indústria de criptomoedas nesta semana, Trump pediu ao Congresso que aprove o Clarity Act, projeto de lei que criaria uma estrutura regulatória há muito aguardada para o mercado de ativos digitais.

Selig afirmou ter orientado a CFTC a começar a desenvolver regras mais claras para o setor de criptomoedas caso o Congresso não aprove a legislação até o fim do ano.

Enquanto isso, as preocupações com a dívida pública dos Estados Unidos, que ultrapassou US$ 40 trilhões, e com o enfraquecimento do dólar renovaram o interesse dos investidores por ativos alternativos, como ouro e bitcoin.

Estadão
https://www.estadao.com.br/einvestidor/cripto/bitcoin-volta-aos-us-80-mil-mas-token-queridinho-de-trump-rouba-demanda-da-cripto-e-dispara-195/